Pour établir la valorisation d’un éditeur de logiciels, un candidat-acquéreur tient compte d’éléments financiers mais aussi d’éléments non financiers, des éléments métiers, qui lui permettent d’affiner sa valorisation.
Lorsqu’il réfléchit à une valorisation un candidat-acquéreur a toujours en tête, consciemment ou pas, deux thématiques :
- les risques qu’il prend dans ce rachat
- le potentiel de développement.
Qu’est-ce qu’il regarde plus précisément dans un dossier ?
- Côté positionnement : il va regarder le positionnement métier ou technique des solutions, leur valeur ajoutée stratégique pour un client et son éventuel ROI.
- Côté RH : il va porter une grande attention sur les personnes opérationnelles clés et sur la motivation des dirigeants à l’accompagner au cours d’une période de transfert de compétences.
- Côté ventes : il va porter son attention sur le potentiel du marché, sur l’environnement concurrentiel et sur la base client
- Côté finance : il va être sensible au chiffre d’affaires récurrent, l’ARR, et très sensible à la croissance de cet ARR. Il va regarder l’évolution du récurrent de la base client, le churn et le potentiel de développement
- Enfin, côté juridique : il va regarder la propriété intellectuelle et les contrats clients.
