La valorisation d’une ESN dépend d’éléments financiers et d’éléments métiers, c’est-à-dire non financiers.
Le ratio de clients gérés commercialement en direct, et non pas via une grosse ESN, a un impact, souvent significatif, sur la valorisation d’une ESN.
Imaginons deux ESN qui auraient exactement les mêmes états financiers, le même chiffre d’affaires, la même rentabilité etc., l’une des deux ESN avec une grande majorité de clients gérés en direct, l’autre une grande majorité de clients via une grande ESN.
Les propositions de rachat pour la première seraient beaucoup plus élevées que la deuxième, celle avec des clients gérés via une grande ESN.
